8月19日盤后，釩鈦股份（000629.SZ，股價2.31元，市值214.71億元）披露半年報。上半年，公司實現營收71.58億元，同比小幅下降6.16%，歸母凈利潤為1.37億元，同比下滑77.23%。

釩鈦股份的主營業務包括釩、鈦和電，其中釩市場在上半年延續供給過剩的態勢，價格同比下滑30%，從而影響了公司的營收及凈利潤，鈦白粉產品則在一季度上漲、二季度下跌，整體價格微漲。

對于釩行業的下半年走勢，釩鈦股份稱，預測2024年下半年將出現供需弱平衡的局面，需求可能出現較明顯的增量。

釩產品毛利率同比下滑超20個百分點

釩鈦股份是國內主要的產釩企業，釩產品也是釩鈦股份戰略重點發展的業務之一。自從去年3月份以來，釩市場開始出現供大于求的情況，這導致釩產品價格持續下跌，去年全年同比下滑了14%左右。在主要產品價格下跌的情況下，去年釩鈦股份的業績就受到了影響，歸母凈利潤同比下滑逾20%，釩產品毛利率同比下滑近5個百分點。

到了今年上半年，釩市場持續處于供大于求的狀態中，產品價格同比下滑30%左右。釩鈦股份的歸母凈利潤下滑幅度也在持續擴大，同比下滑超70%，釩產品毛利率則同比下滑超20個百分點。

值得注意的是，分產品來看，上半年釩鈦股份的釩產品營收占比降低也較為明顯，從2022年上半年的38.95%下滑至29.92%。

對于2024年下半年釩行業的走勢，釩鈦股份較為樂觀，其預測2024年下半年釩行業將出現供需弱平衡的局面，需求可能出現較明顯的增量。

“一方面，隨著普通熱軋螺紋鋼國家標準由推薦性標準轉為強制性標準將于2024年9月25日正式實施，預計釩氮需求量可能呈現較大幅度提升；另一方面，一些釩儲能項目預計可能在年底前集中并網，從而帶動對釩原料的需求。”釩鈦股份在半年報中稱。

熔鹽氯化法鈦白項目部分達到預定可使用狀態

撐起釩鈦股份業績另外半邊天的則是其鈦產品業務。分行業來看，上半年，公司鈦行業實現營收36.72億元，同比增長7.46%，毛利率則同比增長了1.89個百分點，其中鈦精礦產品的營收同比增長超17%。

相較于釩市場持續下跌的價格走勢，鈦白粉市場則在上半年走出了倒V形走勢。釩鈦股份稱，2024年上半年鈦白粉市場經歷一季度上漲、二季度下跌，價格同比上漲約3%。

另一家鈦白粉上市公司中核鈦白（002145.SZ，股價3.49元，市值135.1億元）在其半年報中進一步稱：第一季度下游備貨需求增加，鈦白粉市場價格觸底回升，龍頭企業領漲；第二季度國內市場需求疲軟，出貨壓力大，國內鈦白粉生產企業陸續減產降價，鈦白粉市場價格有所回落。中核鈦白還預計，2024年下半年鈦白粉行業將延續“供需平穩弱勢運行”的業態。

值得注意的是，上半年，釩鈦股份鈦產品產量同比有所下滑：公司累計完成鈦白粉12.86萬噸，同比降低2.35%；鈦渣9.88萬噸，同比降低7.13%。

8月20日，《每日經濟新聞》記者以投資者身份咨詢釩鈦股份董秘辦，公司人員稱產量波動是正常生產經營的結果。

此外，半年報披露，公司攀鋼6萬噸/年熔鹽氯化法鈦白項目部分達到預定可使用狀態，暫估轉固金額7.4億元。目前，釩鈦股份硫酸法鈦白粉產能維持22萬噸/年，6萬噸項目投產后，氯化法鈦白粉產能將增至7.5萬噸/年。

釩鈦股份此前在投資者活動記錄表中披露，該項目是基于公司通過自主研發，突破攀西高鈣鎂鈦資源熔鹽氯化工藝及裝備大型化關鍵技術，形成的擁有自主知識產權的低品位鈦渣熔鹽氯化制備氯化法鈦白成套產業化技術的應用，以實現對攀西高鈣鎂鈦資源低成本、高效率利用。

(關鍵字：釩鈦股份 釩產品 鈦白粉)