瑞銀證券近日召開“中國光伏行業政策解讀及投資機會展望”媒體見面會。瑞銀證券中國公用事業及新能源行業分析師劉帥認為，今年是光伏行業一個明顯的增長拐點，行業基本面顯著提升。

首先，裝機目標超預期。在今年7月份國家能源局公布了“十三五”期間的光伏裝機規劃，2020年光伏裝機目標是225GW左右，這里面包括了有60GW的分布式目標，還有15GW左右的光伏扶貧工程，除此之外大概150GW左右的地面電站，包括“領跑者”計劃，這個目標大幅的超預期。

其次，光伏發電成本下降非常快。通過持續的光伏制造成本下降和轉換效率提升，預計2017-2018年光伏將提前實現用戶側的平價上網（即光伏上網電價低于售電價格），到2020年將實現發電側的平價上網（即光伏上網電價低于火電上網電價）。平價上網是推動光伏需求增長的主要因素之一。

根據調研，2017年“6.30”搶裝期過后，進入7月份光伏需求和產品均價均未出現市場此前預計的顯著下跌，多晶硅價格甚至出現小幅上漲，主要光伏制造企業的訂單已經排滿至9月。瑞銀預計，下半年國內光伏新增裝機將在2016下半年的12GW基礎上增長至14-16GW，從而有望推動全年新增裝機接近40GW。

劉帥認為，在光伏產業鏈，目前比較看好的是上游的環節，包括多晶硅和硅片的生產。這一塊進入門檻比較高，同時經過過去若干年的整合，目前全球一線廠商只有十家左右在產，這也就為這些企業提供了比較穩定的市場份額和毛利水平。其次，是中游電池組件制造產業。“下游電站開發環節長期我們是看好的，但短期還是受到現金流方面的壓力，包括補貼支付拖欠等問題。”

(關鍵字：瑞銀 光伏 多晶硅)