受大宗商品價(jià)格集體下跌影響，LME錫價(jià)在2016年曾跌至13300美元/噸。價(jià)格的下跌導(dǎo)致全球錫產(chǎn)量的下滑，2015年前 10大錫企中僅一家產(chǎn)量同比增加，其余九家均為下降。從中國(guó)產(chǎn)量看，中國(guó)礦山減產(chǎn)的跡象明顯。

  全球錫市場(chǎng)中最大的變數(shù)是緬甸礦。由于緬甸地區(qū)缺乏對(duì)資源的合理保護(hù)，一些礦主私挖濫采導(dǎo)致緬甸錫精礦供給的持續(xù)增 加。由于緬甸礦山大部分屬于露天礦，開(kāi)采成本低，錫價(jià)下跌并未影響當(dāng)?shù)氐V石供給，再加上當(dāng)?shù)氐倪x礦廠(chǎng)的產(chǎn)能和技術(shù)提 高，積累的低品位、難處理礦石得以處理，全球錫精礦減產(chǎn)被緬甸礦石產(chǎn)量增加予以部分彌補(bǔ)。2015年中國(guó)錫礦石進(jìn)口量29.14 萬(wàn)噸，同比增加64%，其中有98%的進(jìn)口源自緬甸。從目前的數(shù)據(jù)看，緬甸礦山生產(chǎn)依然活躍。2016年1-10月，中國(guó)錫礦石進(jìn)口量38.37萬(wàn)噸，進(jìn)口緬甸礦石量同比增加87%，其中有99.7%的進(jìn)口源自緬甸。

  錫的供給中另一個(gè)主要的來(lái)源是再生錫，它的供給量與錫價(jià)密切相關(guān)。隨著錫價(jià)的反彈，再生錫的供給量將會(huì)增加。

  從成本看，錫價(jià)在2016年表現(xiàn)出色，價(jià)格從13000美元漲至21850美元。錫價(jià)13000美元時(shí)，全球25%的產(chǎn)能為現(xiàn)金虧損; 錫價(jià)上漲至21850美元時(shí)，全球錫礦山可以全部實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金盈利，進(jìn)一步減產(chǎn)的可能性下降。由于錫價(jià)反彈，再生錫未來(lái)供給將會(huì)增加，礦山進(jìn)一步減產(chǎn)意愿下降，緬甸礦山生產(chǎn)依然活躍，2017年全球錫供 給將會(huì)多于2016年。　　從需求看，錫的主要應(yīng)用領(lǐng)域是電子焊料，與半導(dǎo)體行業(yè)變化密切相關(guān)。從全球半導(dǎo)體行業(yè)銷(xiāo)售額看，放緩的跡象明顯。同 時(shí)，電子產(chǎn)品小型化的趨勢(shì)導(dǎo)致單位用錫量的減少。從2010-2015年全球錫的需求看，整體相對(duì)穩(wěn)定。從全球錫的需求國(guó)家 看，中國(guó)是最大的消費(fèi)國(guó)，中國(guó)消費(fèi)量的變化直接決定了全球消費(fèi)的變化。國(guó)際錫業(yè)協(xié)會(huì)(ITRI)預(yù)計(jì)，到2020年中國(guó)錫消 費(fèi)增量為1.2萬(wàn)噸，復(fù)合增速1.6%，增速偏低。

  當(dāng)錫價(jià)超過(guò)22500美元/噸時(shí)，可以平衡中長(zhǎng)期錫的需求發(fā)展，目前的錫價(jià)與此價(jià)格接近。受供給可能 增加的影響，錫價(jià)的繼續(xù)上漲需要得到來(lái)自需求層面的支持。

  當(dāng)錫價(jià)超過(guò)22500美元/噸時(shí)，可以平衡中長(zhǎng)期錫的需求發(fā)展，目前的錫價(jià)與此價(jià)格接近。受供給可能 增加的影響，錫價(jià)的繼續(xù)上漲需要得到來(lái)自需求層面的支持。