國內大宗商品市場雖顯得有些不溫不火，但較9月以來已有企穩跡象，其中包括豆油、豆粕、螺紋鋼、焦炭等品種均有反彈之勢。業內人士分析，農產品[5.65 -0.35% 股吧 研報]較工業品走勢稍強，后者雖受益國內經濟觸底跡象有所上漲，但仍因下游需求不景氣而偏弱。
海通期貨投資咨詢部總經理陶金峰表示，商品市場尚無明顯企穩跡象，9月經濟數據好于預期，但不能就此斷定經濟企穩反彈，尤其是上周五以倫銅為代表的外盤大跌，更讓國內商品企穩的預期落空。
上周倫銅沖高回落，以收盤價計算周跌幅(19日收盤較12日)達1.55%，而19日單日跌幅達2.59%，一舉跌破8000美元大關至7992.25美元/噸。值得一提的是，當日外盤普遍回調，紐約原油和黃金主力合約分別下跌2.26%和1.19%。
豆類反彈承壓
上周商品市場先抑后揚。漲幅靠前的有：豆油主力合約1305漲幅2.59%，豆粕主力合約1301漲幅1.94%，螺紋鋼期貨主力合約漲幅1.84%，焦炭期貨主力合約1301漲幅1.04%。主要品種在上周五(10月19日)均有較大幅度回落，以至回升動力不足。
其中，大連商品交易所豆油、豆粕、螺紋鋼、焦炭期貨表現均較為出色。就豆類說，隨著美豆天氣題材炒作結束后，繼9月以來至國慶節前超跌后，節后一度反彈。業內人士分析，近期數據雖顯示美豆單產調高、庫存調升，但10月份供需報告中美豆的庫存消費比僅為4.45%，仍為65年以來的最低點，對盤面仍構成一定支撐，將限制盤面繼續回落的空間。由于美豆2012/13年度產量目前基本確定，市場焦點已從美豆轉向南美。
國內方面，截止到10月10日，主產區黑龍江大豆收割進度已接近80%，價格呈現弱勢調整走勢，因集中上市壓力及外盤持續回調，抑制需求主體入市熱情，買方采購態度謹慎，導致成交低迷。
今年備受關注的豆粕經過9月以后的超跌，近期也有所反彈，不過后市仍不被看好。北方期貨認為，相對于上游大豆的拋儲壓力，國內下游豆粕的采購進度放緩，飼企前期備貨相對充足，在豆粕價格回調過程中飼企“買漲不買跌”的心理充分發酵，豆粕采購進度放緩，成交相對低迷，拖累盤面。
下游需求困擾工業品
工業品方面，市場雖對四季度有較好期待，但目前下游需求不振也令市場企穩動力不足。
上周來說，焦炭、螺紋鋼表現較為惹眼，10月16日兩品種一度領漲整個商品市場。不過，兩品種后市并不樂觀，對焦炭來說，后期仍將受制于鋼廠，同期鋼材價格上漲步伐受阻，價格出現回落，顯示市場持續看漲心態較弱，若鋼價繼續回落則焦炭也將重歸弱勢。
螺紋鋼方面，雖三季度國內GDP數據可見經濟回暖跡象，但依舊可以看到，下游需求并沒有出現好轉，市場擔憂情緒猶存。國家能源局最新統計數據顯示，9月份全社會用電量4051億千瓦時，同比增長2.9%，創2009年7月有統計以來最低增速，并連續七個月同比增速不足10%，且同比增速連續兩個月下滑；其中工業用電量同比增0.9%，創八個月最低增速，重工業用電量增速甚至出現負增長。顯然，這一情況打壓了工業品漲幅，銅、鋅、鉛等品種在上周五(10月19日)均大幅回調逾1%。
陶金峰表示，從上周五國際商品市場普跌，黃金、白銀、原油和有色金屬均大幅回落看，國內商品期貨市場尚無明顯企穩跡象。
另外，QE3后一度受到提振的貴金屬上周趨弱，已連續第二周出現下挫，并且下跌幅度加大，黃金跌幅超過2%，白銀更是下跌達到4.76%。
興業期貨分析師龍玲認為，主要是在10月初，黃金在1800美元/盎司、白銀在35美元/盎司關口遭遇阻力，技術性賣盤壓制導致獲利了結盤涌現，壓低貴金屬價格。同時，美國公布的經濟數據較好，一方面提振美元指數，對金銀價格施壓；另一方面，美國股市表現相對良好，吸引投機資金流出貴金屬市場流入股市。這些都造成了金銀價格下跌。預計短期內美國經濟數據良好的狀況仍將維持，繼續對金銀價格施壓。
（關鍵詞：大宗商品 倫銅 大跌 國內商品）
